【UPST】アップスタートの決算分析(決算/営業CFマージン/GAAP)

AIを活用した個人向けローンのアップスタート(UPST)の銘柄分析です。

株の購入を検討する上で重要指標である
「決算」、「営業CFマージン」、「GAAP」で分析しています。
過去の決算、業績も振り返り評価していますので、
ぜひご参考にして下さい！

チェック項目(決算、営業CFマージン、GAAP分析)
アップスタート(UPST)の決算
1. アップスタート(UPST)の決算結果まとめ
2. アップスタート(UPST)の次回決算日
アップスタート(UPST)の営業CFマージン
アップスタート(UPST)のGAAP分析
アップスタート(UPST)まとめ

チェック項目(決算、営業CFマージン、GAAP分析)

チェック項目は、じっちゃまこと(広瀬隆雄氏)やウィリアムオニールの本を参考に、私が特に重要と感じた「決算」「営業CFマージン」「GAAP分析」の3点で分析しています。

◆MarketHack流　世界一わかりやすい米国株投資の技法　著：広瀬隆雄

リンク

◆オニールの成長株発掘法　著：ウィリアム・J．オニール

リンク

「決算状況」、「営業キャッシュフローマージン」、「GAAP分析」は様々な投資本で重要視される項目なのでぜひチェックしてみて下さい！

【決算状況】
下記①②③全てが〇ならば「良い決算」として過去の四半期決算を振り返っています。

No．	チェック項目
①	EPSがコンセンサス予想を上回る
②	売上高がコンセンサス予想を上回る
③	ガイダンスがコンセンサス予想を上回る

【営業キャッシュフローマージン】
下記2点をチェックしています。後述しますが、営業CFマージンはどれだけ、効率的に稼いでいるか？を示す指標です。

No．	チェック項目
④-1	営業CFマージンは15％以上あるか？
④-2	営業CFマージンは右肩上がりか？

【GAAP分析】
下記3点をチェックしています。粉飾が無いか、成長はしているかをチェックする指標になります。

No．	チェック項目
⑤	EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？(CFPS>EPS)
⑥	EPSは毎年右肩上がりか？
⑦	CFPSが毎年右肩上がりか？

アップスタート(UPST)の決算

それでは、アップスタートの決算結果をチェックしていきます。
上述の通り、チェック項目は下記です。

【決算チェック】
下記①②③全てが〇ならば「良い決算」。

No．	チェック項目
①	EPSがコンセンサス予想を上回る
②	売上高がコンセンサス予想を上回る
③	ガイダンスがコンセンサス予想を上回る

「良い決算」とは ①②③が全てOKな会社。一つでも取りこぼせば悪い決算(じっちゃま)

決算の調べ方は下記記事をご参考下さい！
▶【米国株決算の調べ方】EPS/売上高/ガイダンスとコンセンサス予想の比較

アップスタート(UPST)の決算結果まとめ

アップスタートの四半期決算を振り返っています。株価の上下が激しいギャンブル感がある銘柄ですね。

【①EPS、②売上高、③ガイダンス＞コンセンサス(市場)予想のチェック】

【アップスタート四半期決算】※23/5/9
・売上高は前年同期比▲67％と更に低下
・高金利でローン需要減少
・ガイダンスはクリアしAH＋37％と大暴騰

じっちゃま

ダメな決算を出したとき、どんな事情があるにせよ、一旦逃げてください。
次の決算で良い数字が出せたとしても、まだ「買い」ではない。
もし3回連続して良い決算が出せたら、
過去の過ちを水に流して再び投資していい。

上記の形で過去決算の成績表と次回決算日をまとめているので☟ご参考下さい！

【決算まとめ】
①EPS〇、②売上高×、③ガイダンス〇

アップスタート(UPST)の次回決算日

次回決算日はinvesting.comでは

2023/8/8

となっています。

まだ公表されていませんので、
あくまで次回決算日の目途になります。
決算結果は本サイトで更新していきます！

▶【米国株】次回決算日の簡単な調べ方

アップスタート(UPST)の営業CFマージン

続いて、営業キャッシュフロー(CF)マージンです。

営業CFマージンとは？
営業CFマージン＝営業CF÷売上高
営業CF：売上高から経費を引いたもの
つまり、営業CFマージンはどれだけ経費をかけずに効率的に利益を得たか？の指標。

営業CFマージンの調べ方と詳しい説明は下記☟でしていますので、ご参考にして下さい！

【営業キャッシュフローマージン】
下記2点をチェックし、評価しました。

No．	チェック項目
④-1	営業CFマージンは15％以上あるか？
④-2	営業CFマージンは右肩上がりか？

④-1営業CFマージンは15％以上あるか？
基準の15％を大きく未達×

④-2営業CFマージンは右肩上がりか？
直近は右肩下がり×

【営業CFマージンまとめ】
基準の15％を未達、右肩下がりで減少

アップスタート(UPST)のGAAP分析

GAAPとは「米国株会計基準」の略で、正式な会計基準に沿って計算された利益のことです。いわゆる決算で報告される正式な数値になります。

GAAPは1株あたりの業績を把握できるチャートになります。
EPS ：1株当たり利益
→”純利益”を”発行済株式数”で割ったもの
CFPS：1株当たり営業CF
→”営業CF”を”発行済株式数”で割ったもの
SPS ：1株当たり売上高
→”売上高”を”発行済株式数”で割ったもの

【GAAP分析】
下記3点をチェックしています。粉飾が無いか、成長しているかをチェックする指標になります。

No．	チェック項目
⑤	EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？(CFPS>EPS)
⑥	EPSは毎年右肩上がりか？
⑦	CFPSが毎年右肩上がりか？

【GAAPグラフ】

※英語版ヤフーファイナンスからGAAPグラフを作成しチェックしています。

【⑤⑥⑦のチェック】

⑤ EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？CFPS>EPS)
22/12月はEPS＞CFPSで問題ありです。
CFPS(1株当たり営業CF)の営業CFとは前述の通り、「売上高から経費を引いたもの」です。

③なぜCFPSのほうが大きくないとダメなのか？
→営業CFは売上高から経費を引いたものなので、通常、営業CFのほうが純利益より大きくなります。つまり、EPS＜CFPSですね。しかし、EPS＞CFPSの場合、つまり純利益の方が営業CFより大きい場合は粉飾決算の可能性があるようです。
(EPSは誤魔化せるが、キャッシュフローは誤魔化せずらい）

⑥EPSは毎年右肩上がりか？
直近、右肩下がり

⑦CFPSが毎年右肩上がりか？
直近、右肩下がり

【GAAP分析まとめ】
⑤EPS＞CFPSで問題あり、⑥EPS、⑦CFPS共に右肩下がり×