オンライン広告のトレードデスク(TTD)の銘柄分析を紹介します。
株の購入を検討する上で重要指標である
・決算
・営業CFマージン
・GAAP
で分析していますので、ぜひご参考にして下さい！
チェック項目(決算、営業CFマージン、GAAP分析)
チェック項目は、じっちゃまこと(広瀬隆雄氏)やウィリアムオニールの本を参考に、私が特に重要と感じた「決算」「営業CFマージン」「GAAP分析」の3点で分析しています。
◆MarketHack流 世界一わかりやすい米国株投資の技法 著：広瀬隆雄
◆オニールの成長株発掘法 著：ウィリアム・J．オニール
「決算状況」、「営業キャッシュフローマージン」、「GAAP分析」は
様々な投資本で重要視される項目なのでぜひチェックしてみて下さい！
【決算状況】
下記①②③全てが〇ならば「良い決算」として
過去の四半期決算を振り返っています。
| No． | チェック項目 |
| ① | EPSがコンセンサス予想を上回る |
| ② | 売上高がコンセンサス予想を上回る |
| ③ | ガイダンスがコンセンサス予想を上回る |
【営業キャッシュフローマージン】
下記2点をチェックしています。
営業CFマージンはどれだけ、効率的に稼いでいるか？を示す指標です。
| No． | チェック項目 |
| ④-1 | 営業CFマージンは15％以上あるか？ |
| ④-2 | 営業CFマージンは右肩上がりか？ |
【GAAP分析】
下記3点をチェックしています。
粉飾が無いか、成長しているかをチェックする指標になります。
| No． | チェック項目 |
| ⑤ | EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？(CFPS>EPS) |
| ⑥ | EPSは毎年右肩上がりか？ |
| ⑦ | CFPSが毎年右肩上がりか？ |
トレードデスク(TTD)の決算
それでは、トレードデスクの決算結果をチェックしていきましょう。
上述の通り、チェック項目は下記です。
【決算チェック】
下記①②③全てが〇ならば「良い決算」。
| No． | チェック項目 |
| ① | EPSがコンセンサス予想を上回る |
| ② | 売上高がコンセンサス予想を上回る |
| ③ | ガイダンスがコンセンサス予想を上回る |
①EPS、②売上高、③ガイダンスの決算の調べ方を下記記事でまとめていますので、ご参考下さい！
トレードデスク(TTD)の決算結果まとめ
トレードデスクの四半期決算を下記で振り返っています。
概ね「良い決算」を叩き出す強い企業です。
【①EPS、②売上高、③ガイダンス＞コンセンサス(市場)予想のチェック】
【トレードデスク 今期決算】 ※23/11/9
・売上/EPSはクリア
・ガイダンスは次期売上高が未達
・売上高は前年同期比＋25％
・広告費削減の逆風の中では健闘
上記の形で過去決算の成績表と次回決算日をまとめているので☟ご参考下さい！
【決算まとめ】
①EPS、②売上高はクリア、③ガイダンス次期が未達
トレードデスク(TTD)の次回決算日
次回決算日はinvesting.comでは
2024/2/14
まだ公表されていませんので、
あくまで次回決算日の目途になります。
決算結果は本サイトで更新していきます！
トレードデスク(TTD)の営業CFマージン
続いて、営業キャッシュフロー(CF)マージンです。
営業CFマージンの調べ方と詳しい説明は下記☟でしていますので、ご参考にして下さい！
▶【米国株】営業CFマージンの調べ方（テンプレ公開中）
【営業キャッシュフローマージン】
下記2点をチェックし、評価しました。
| No． | チェック項目 |
| ④-1 | 営業CFマージンは15％以上あるか？ |
| ④-2 | 営業CFマージンは右肩上がりか？ |
④-1営業CFマージンは15％以上あるか？
34.8％と、余裕の15％クリア
トレードデスクがいかに効率的にお金を稼いでいる企業かが分かりますね。
④-2営業CFマージンは右肩上がりか？
20/12の伸びからは鈍化していますが、
30％以上をキープしているのは素晴らしいことです。
今後はこの営業CFマージンを維持できるかに注目です。
【営業CFマージンまとめ】
余裕の15％以上の30％以上をキープ
トレードデスク(TTD)のGAAP分析
GAAPとは「米国株会計基準」の略で、正式な会計基準に沿って計算された利益のことです。いわゆる決算で報告される正式な数値になります。
GAAPは1株あたりの業績を把握できるチャートになります。
EPS ：1株当たり利益
→”純利益”を”発行済株式数”で割ったもの
CFPS：1株当たり営業CF
→”営業CF”を”発行済株式数”で割ったもの
SPS ：1株当たり売上高
→”売上高”を”発行済株式数”で割ったもの
※英語版ヤフーファイナンスからGAAPグラフを作成しチェックしています。
【GAAP分析】
下記3点をチェックしています。粉飾が無いか、成長はしているかをチェックする指標になります。
| No． | チェック項目 |
| ⑤ | EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？(CFPS>EPS) |
| ⑥ | EPSは毎年右肩上がりか？ |
| ⑦ | CFPSが毎年右肩上がりか？ |
【GAAPグラフ】
【⑤⑥⑦のチェック】
⑤ EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか？CFPS>EPS)
過去はEPSの方が高く×でしたが、20/12以降はEPS＜CFPSで問題無し
CFPS(1株当たり営業CF)の営業CFとは前述の通り、「売上高から経費を引いたもの」です。
⑥EPSは毎年右肩上がりか？
右肩下がり
⑦CFPSが毎年右肩上がりか？
直近は、右肩上がり
チェック項目にはないですが、1株当たりの売上高(SPS)は右肩上がり
売上高は高成長していることが分かります。
【GAAP分析まとめ】
⑤EPS＜CFPSは◎、⑥EPS減少×、⑦CFPS右肩上がり◎
トレードデスク（TTD）まとめ
◆決算（①②③）
| No． | チェック項目 | 結果 |
| ① | EPSがコンセンサス予想を上回る | 〇 |
| ② | 売上高がコンセンサス予想を上回る | 〇 |
| ③ | ガイダンスがコンセンサス予想を上回る | × |
◆営業CFマージン（④）
| No． | チェック項目 | 結果 |
| ④-1 | 営業CFマージンは15％以上あるか？ | 〇 |
| ④-2 | 営業CFマージンは右肩上がりか？ | 〇 |
◆GAAP分析（⑤⑥⑦）
| No． | チェック項目 | 結果 |
| ⑤ | EPSよりCFPSのが高いか？ | 〇 |
| ⑥ | EPSは毎年右肩上がりか？ | × |
| ⑦ | CFPSが毎年右肩上がりか？ | 〇 |
トレードデスクはおおむね「良い決算」を連続するピカピカ銘柄です。営業CFマージンは広告業ということもあり、非常に効率的にキャッシュを生み出しています。
DXやIoT化が進む現在、オンライン広告のトレードデスクの需要が高まることを期待し、注目していこうと思います。
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最後まで見てくれてありがとうございました！！
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