【AAPL】アップルの銘柄分析(決算/GAAP/営業CFマージン)

AAPL Apple 決算 過去 業績GAFAM+T
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チェック項目(決算/GAAP/営業CFマージン)

アップルについて[決算状況]、[GAAP分析]、[営業キャッシュフローマージン]目線で銘柄分析しています。オニールの成長株発掘法などの様々な投資本で重要視される項目なのでチェックしてみて下さい!

【決算状況】
下記①②③全てが〇ならば「良い決算」として過去の四半期決算を振り返っています。

No.チェック項目
EPSがコンセンサス予想を上回る
売上高がコンセンサス予想を上回る
ガイダンスがコンセンサス予想を上回る

【営業キャッシュフローマージン】
どれだけ効率的に稼げているか?の指標として、下記2点をチェックしています。

No.チェック項目
営業CFマージンは15%以上あるか?
営業CFマージンは右肩上がりか?

【GAAP分析】
業績の成長性や粉飾が無いかの確認として、下記3点をチェックしています。

No.チェック項目
CFPSが毎年右肩上がりか?
EPSは毎年右肩上がりか?
EPS<CFPSか?
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アップルの過去からの決算結果

【決算結果】

「良い決算」とは? ①②③が全てOKな会社。
一つでも取りこぼせば悪い決算

No.チェック項目結果
EPSがコンセンサス予想を上回る
売上高がコンセンサス予想を上回る
ガイダンスがコンセンサス予想を上回る

過去からの四半期決算を振り返っています。

【①EPS、②売上高、③ガイダンス>コンセンサス(市場)予想のチェック】

AAPL 決算 Apple アップル

【AAPL今期決算】※24/8/1
◆トピック
 ・サービス部門は引き続き好調
 ・iPhone‐1%
 ・各部門はMacを除き予想クリア

決算まとめ】
EPS、売上高、ガイダンス共に予想クリア

上記の形でGAFAMやグロース株について過去決算の成績表と次回決算日をまとめているので☟ご参考下さい!
▶GAFAM+Tの過去からの決算結果まとめ
▶米国グロース株の過去からの決算結果まとめ

「良い決算」かどうかの決算の調べ方は下記をご参考下さい!
▶米国株の決算の調べ方(EPS、売上高、ガイダンス

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アップルの次回決算日

次回決算日はinvesting.comでは

2024/10/24

未だ確定ではないので、決算日目途になります。おそらく1ヵ月ほど前には確定するかと思います。次回決算も更新していきます!

決算日の確認方法は、下記をご参考下さい!複数銘柄を一気に調べる方法などを詳しくまとめています。
▶米国株の決算日の調べ方

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アップルの営業キャッシュフローマージン

続いて、営業CFマージンです。

営業CFマージンとは?
営業CFマージン = 営業CF÷売上高
営業CF:売上高から経費を引いたもの
つまり、営業CFマージンはどれだけ経費をかけずに効率的に利益を得たか?の指標。

営業CFマージンの調べ方と詳しい説明は下記でしていますので、ご参考にして下さい!

【営業CFマージン】
下記2点をチェックし、評価しました。
上記の通り、英語版のヤフーファイナンスから営業CFを売上高で割って算出しています。(GAAPの方からCFPS(一株当たり営業キャッシュフロー)をSPS(一株当たり売上高)で割算しても同様です)

No.チェック項目結果
営業CFマージンは15%以上あるか?
営業CFマージンは右肩上がりか?
AAPL 営業CFマージン

①営業CFマージンは15%以上あるか?
31%と余裕の15%以上です。
アップルが効率的にお金を稼いでいるかが分かりますね。
工場を持たない、ファブレス企業の強みかなと思います。

②営業CFマージンは右肩上がりか?
高い水準で横ばいなので問題なしと言えます。

【営業キャッシュフローまとめ】
余裕の15%以上でムダな経費をかけずに効率的に稼いでいる!

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アップルのGAAP分析(業績分析)

GAAPとは「米国株会計基準」の略で、正式な会計基準に沿って計算された利益のことです。

GAAPは1株あたりの業績を把握できるチャートになります。
EPS :1株当たり利益
CFPS:1株当たり営業CF
SPS :1株当たり売上高

重要なチェック項目に対してどうだったかを評価しています。英語版ヤフーファイナンスからGAAPグラフを作成しチェックしています。

No.チェック項目結果
CFPSが毎年右肩上がりか?×
EPSは毎年右肩上がりか?
EPS<CFPSか?

【GAAPグラフ】

AAPL GAAP EPS CFPS SPS Apple アップル
説明’17/9’18/9’19/9’20/9’21/9’22/9’23/9
EPS(1株当たり利益)2.302.982.973.285.616.116.13
CFPS(1株当たり営業CF)3.033.873.734.606.177.486.99
SPS(1株当たり売上高)10.9113.2813.9915.6621.6924.1524.24

【①②③のチェック】

CFPSが毎年右肩上がりか?
基本的に22年→23年で若干下がっています

②EPSは毎年右肩上がりか?
右肩上がりで素晴らしいチャートです。

③EPSよりCFPSの方が数字が高くなっているか?
毎年、EPS<CFPSとなっていて問題ないですね。

③なぜEPSのほうが大きいと悪いのか?
→営業CFは売上高から経費を引いたものなので、通常、営業CFのほうが純利益より大きくなります。つまり、EPS<CFPSですね。しかし、EPS>CFPSの場合、つまり純利益の方が営業CFより大きい場合は粉飾決算の可能性があるようです。
(EPSは誤魔化せるが、キャッシュフローは誤魔化せずらい)

チェック項目にはないですが、1株当たりの売上高(SPS)も右肩上がりと売上高成長率も素晴らしいです。


GAAPまとめ】
SFPSは若干減少
EPS、SPSは右肩上がり

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Apple 決算/業績まとめ

◆決算

No.チェック項目結果
EPSがコンセンサス予想を上回る
売上高がコンセンサス予想を上回る
ガイダンスがコンセンサス予想を上回る

◆業績(GAAP分析)

No.チェック項目結果
CFPSが毎年右肩上がりか?×
EPSは毎年右肩上がりか?
EPS<CFPSか?

◆営業CFマージン率

No.チェック項目結果
営業CFマージンは15%以上あるか?
営業CFマージンは右肩上がりか?

利益率の高いサービス事業などが好調です。インドに注力していくとのコールで協調されており、今後の決算でしっかり確認していきます。

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